یک استاد مالی دانشگاه دوک، کمپبل هاروی، گفته است که حمله ۵۱ درصدی به بیتکوین، که مدتها به عنوان یک تمرین نظری که فقط برای کسی که آن را امتحان کند ارزش را نابود میکند کنار گذاشته شده بود، به طور بیسروصدا به چیزی تبدیل شده که یک مهاجم میتواند از آن سود ببرد، به دلیل بازارهای مشتقه امروزی.
با این حال، بسیاری از حامیان بیتکوین ادعای مطرحشده در قسمت ۱۲ ژوئیه پادکست Wolf of All Streets اسکات ملکر را رد کردند و استدلال کردند که این ادعا موانع اقتصادی عملی را که احتمالاً جلوی چنین حملهای را میگیرد، نادیده میگیرد.
مشتقات، پروفایل ریسک بیتکوین را تغییر دادهاند
به گفته هاروی، حمله ۵۱ درصدی، جایی که یک نهاد کنترل اکثریت توان هش شبکه بیتکوین را به دست میآورد، همیشه از نظر فنی ممکن بوده اما از نظر اقتصادی منطقی نداشته است. زیرا یک مهاجم باید میلیاردها دلار برای سختافزار استخراج هزینه کند اما در نهایت فقط ارزش داراییای را که به تازگی به خطر انداخته نابود میکند.
«چرا باید میلیاردها دلار برای سرمایهگذاری در تجهیزات استخراج هزینه کنید، شبکه را به دست بگیرید، اما قیمت بیتکوین به صفر سقوط کند؟» هاروی مطرح کرد. «پس تمام آن پول را خرج میکنید و هیچ چیز به دست نمیآورید؟»
اما اکنون، او بر این باور است که این معادله تغییر کرده، زیرا بازارهای مشتقه نقدینگی کافی دارند تا یک مهاجم بتواند پیش از حمله، بیتکوین را شورت کند و با سقوط قیمت سود ببرد.
«تفاوت امروز بازارهای مشتقه است،» او به ملکر گفت. «کاری که میخواهید انجام دهید این است که همزمان با حمله، یک موقعیت شورت روی بیتکوین بگیرید و در شورت، نتیجه ایدهآل این است که دارایی به صفر برسد.»
این استاد اشاره کرد که این معامله باید در پلتفرمهای مشتقه خارج از کشور انجام شود، زیرا معادل دستکاری آشکار بازار است. در مقاله پژوهشی خود با عنوان «طلا و بیتکوین»، او تخمین زد که چنین عملیاتی حدود ۸ میلیارد دلار هزینه دارد که تقریباً معادل ۵۰ واحد پایه از ارزش کل بازار بیتکوین است، هرچند او این سناریو را به عنوان یک تمرین مدیریت ریسک و نه پیشبینی مطرح کرد و استدلال نمود که سرمایهگذاران باید هر تهدید معتبری را در نظر بگیرند و نه اینکه احتمالات ناخوشایند را نادیده بگیرند.
وقتی همین سؤال از گروک پرسیده شد، او تخمین زد که هر کسی که بخواهد چنین حملهای انجام دهد باید بیش از ۱۰ میلیارد دلار برای دستگاههای استخراج هزینه کند و حدود ۱.۳ میلیون دلار در هر ساعت برای برق بپردازد. همچنین اشاره کرد که هرگونه تلاشی به احتمال زیاد بلافاصله شناسایی خواهد شد.
جالب اینکه هاروی معتقد نیست همین سناریو در اتریوم کارساز باشد. به گفته او، از زمانی که اتریوم به اثبات سهام تغییر یافته، یک مهاجم باید بیش از نیمی از عرضه نقدی ETH را برای کنترل یکسوم کل اتر استیکشده به دست آورد، که این امر قیمتها را در حین تلاش به سرعت افزایش میدهد و فرصت شورتفروشی که او برای بیتکوین توصیف کرد را از بین میبرد.
انتقادات این استاد به بیتکوین فراتر از امنیت شبکه آن بود، چرا که او استدلال کرد رمزارز OG برای اینکه به عنوان یک دارایی پناهگاه امن یا ذخیره ارزش قابل اعتماد شناخته شود، بیش از حد نوسان دارد. او گفت که نوسانات قیمتی حتی پس از سالها رشد بازار و نقدینگی عمیقتر همچنان بالا باقی مانده است. در زمان نگارش این مطلب، بیتکوین پس از سقوط به نزدیکی ۶۱ هزار دلار در هفته گذشته به دنبال تجدید درگیریها بین آمریکا و ایران، نزدیک به ۶۲ هزار دلار معامله میشد.
واکنش جامعه بیتکوین
واکنشها در ایکس به مصاحبه هاروی عمدتاً بیاعتنایی بود، به طوری که ناظر بازار، دیوید لوِنسون، نظر این استاد را «یک سوءتفاهم اساسی از نحوه کارکرد مشتقات» خواند. شنونده دیگری با نام PrivateCoSaylor استدلال کرد که اجماع اجتماعی بیتکوین میتواند بلاکهای تولیدشده توسط مهاجم را رد کند و این استراتژی را از نظر اقتصادی بینتیجه سازد.
با این حال، کسانی هم بودند که نگرانیهای متفاوتی را مطرح کردند، از جمله معاملهگر مستعار تونی که اشاره کرد که در حالی که کل بحث بر اساس سودآوری است، همین موضوع در صورتی که یک دولت یا فروشنده شورت صرفاً بخواهد بیتکوین شکست بخورد، فارغ از هرگونه ضرری که متحمل میشود، صدق نمیکند.