ریپل به طور عمیق‌تری به کسب‌وکار ETF اهرمی وال استریت وارد می‌شود، با این که بخش کارگزاری اصلی آن تأمین مالی سوآپ را برای صندوق‌هایی که از مشتقات برای افزایش شرط‌بندی‌ها بر روی سهام و شاخص‌ها استفاده می‌کنند، فراهم می‌کند.
گزارش اخیر روزنامه وال استریت نشان می‌دهد که چگونه این شرکت کریپتو به بخشی پرهزینه از مالی سنتی وارد می‌شود که بانک‌ها مدت‌هاست در آن تسلط دارند، در حالی که قوانین سخت‌گیرانه‌تر سرمایه‌گذاری فضایی برای شرکت‌های غیر بانکی ایجاد می‌کند.
ریپل به تأمین مالی ETF اهرمی هدف می‌زند
ریپل سال گذشته از طریق خرید ۱.۲۵ میلیارد دلاری خود از هیدن رود، که اکنون به عنوان ریپل پرایم شناخته می‌شود، وارد این کسب‌وکار شد. این پلتفرم در حال حاضر با ارائه‌دهندگان ETF همکاری می‌کند و به دنبال کسب‌وکار از سایر مدیران سرمایه‌گذاری، از جمله صندوق‌های پوشش ریسک است.
علاوه بر این، در تاریخ ۶ اکتبر، ریپل پرایم اعلام کرد که خدمات کارگزاری اصلی و تسویه و تأمین مالی خود را برای برون هاوارد ارائه می‌دهد، که یک صندوق پوشش ریسک دیگر به فهرست مشتریان اضافه می‌کند.
ETFهای اهرمی از سوآپ‌های بازده کل و سایر ابزارهای مشتقه برای افزایش تغییرات روزانه در سهام یا شاخص‌های فردی استفاده می‌کنند. سوآپ توسط یک بانک یا کارگزار با هزینه‌ای ارائه می‌شود و ریسک آن با خرید امنیت پایه پوشش داده می‌شود.
داده‌های Morningstar Direct نقل شده توسط WSJ تعداد ETFهای اهرمی ایالات متحده را ۵۹۳ عدد اعلام کرده است، با بیش از ۲۵۶ میلیارد دلار دارایی. صندوق‌های اهرمی سهام تک به تعداد ۴۲۶ عدد از آن‌ها را تشکیل می‌دهند، که این دسته‌بندی اولین بار در سال ۲۰۲۲ توسط نهادهای نظارتی تأیید شد.
نوئل کیمل، رئیس ریپل پرایم، تأمین مالی سوآپ را به عنوان یک “بخش در حال رشد و معنادار” از کسب‌وکار توصیف کرد. شرکت‌های غیر بانکی مانند جین استریت و کلیر استریت نیز در حال پیشرفت هستند زیرا بانک‌ها با محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌تری در مورد میزان ریسکی که می‌توانند بپذیرند، مواجه هستند.
یک مثال نشان می‌دهد که چرا این کسب‌وکار می‌تواند هزینه‌های قابل توجهی تولید کند. ETF روزانه Tradr 2X Long SDNK به ریپل هزینه‌ای مرتبط با نرخ تأمین مالی شبانه بانک به علاوه چهار درصد پرداخت می‌کند. از تاریخ ۷ اکتبر، این به طور تقریبی معادل ۸٪ از دارایی‌های صندوق به صورت سالانه بود.
هزینه بر روی سرمایه‌گذاران ETF اهرمی می‌افتد
این هزینه‌های تأمین مالی با هزینه‌های مدیریت متفاوت هستند و در ارزش خالص دارایی‌های صندوق لحاظ می‌شوند. در وضعیتی که ETFهای اهرمی توسط سرمایه‌گذاران برای مدت طولانی نگهداری می‌شوند، هزینه‌های سوآپ با ترکیب روزانه جمع می‌شوند و حرکات بازار برای بازده‌ها بسیار پرهزینه خواهد بود.
تأمین مالی سوآپ همچنین برای ارائه‌دهندگان ریسک دارد. یک کاهش یک‌روزه به اندازه کافی بزرگ در یک سهام پایه می‌تواند حقوق صاحبان سهام یک ETF اهرمی را از بین ببرد و طرف مقابل آن را با زیان مواجه کند. بنابراین، ارائه‌دهندگان این ریسک را از طریق سایر مدیران دارایی یا سازندگان بازار پوشش می‌دهند.
همان‌طور که CryptoPotato دیروز گزارش داد، ریپل پرایم رابطه خود را با برون هاوارد گسترش داده است تا شامل کارگزاری اصلی چند دارایی، تسویه و تأمین مالی شود. این حرکت پس از گسترش هیدن رود به سوآپ‌های OTC کریپتو برای مؤسسات ایالات متحده، حاشیه‌گذاری متقابل و تأمین مالی پس از خرید کارگزاری توسط ریپل انجام می‌شود.
بنابراین، آخرین تلاش ریپل فراتر از تجارت و پرداخت‌های کریپتو می‌رود و عملیات کارگزاری اصلی خود را به یک کسب‌وکار تأمین مالی که به طور سنتی هزینه‌هایی برای شرکت‌های وال استریت تولید کرده است، وارد می‌کند.