شرکت اطلاعات تجاری آمریکایی Strategy با پرداختن به نگرانیهای نقدینگی که اوایل امسال مطرح شده بود، موقعیت مالی خود را تقویت کرده است. در پیگیری ۱۴ ژوئیه، شرکت تحلیل زنجیرهای CryptoQuant اعلام کرد که چارچوب سرمایه جدید این شرکت فشار مالی کوتاهمدت را کاهش داده است. با این حال، این شرکت خاطرنشان کرد که همچنان سوالاتی درباره استراتژی بلندمدت بیتکوین Strategy باقی مانده است.
این بهروزرسانی پس از ارزیابی ۲۳ ژوئن CryptoQuant منتشر شد که هشدار داده بود ذخایر نقدی Strategy در حال کاهش است، حتی در حالی که خریدهای بیتکوین ادامه داشت. در آن زمان، تحلیلگران تخمین زدند که این شرکت تنها برای حدود ۱۴ ماه بدون تأمین مالی اضافی، نقدینگی کافی برای پوشش تعهدات سود سهام ممتاز دارد.
Strategy چارچوب سرمایه جدید را معرفی میکند
برای رفع این نگرانیها، Strategy در ۲۹ ژوئن چارچوب سرمایه اعتباری دیجیتال خود را معرفی کرد تا انعطافپذیری مالی خود را تقویت کند. این طرح، سیاست ذخیره دلاری مورد تأیید هیئت مدیره را تعیین کرد که در ابتدا هدف آن حدود ۲.۵۵ میلیارد دلار بود و بعداً این هدف به حدود ۳ میلیارد دلار افزایش یافت.
این چارچوب همچنین نرخ سود سهام STRC را به ۱۲٪ افزایش داد و تا سقف ۱ میلیارد دلار برای انتشار اوراق بهادار ممتاز و بازخرید سهام MSTR تأیید کرد. همچنین برنامهای برای نقدشوندگی بیتکوین معرفی کرد که به شرکت اجازه میدهد تا سقف ۱.۲۵ میلیارد دلار بیتکوین برای حمایت از ذخایر و نیازهای مالی بفروشد.
شرکت تحلیل زنجیرهای اعلام کرد این اقدامات کاملاً با توصیههای ارائهشده در گزارش قبلی خود همسو هستند. Strategy همچنین خریدهای اضافی بیتکوین را متوقف کرد و بین ۲۹ ژوئن تا ۵ ژوئیه، ۳۵۸۸ بیتکوین به ارزش حدود ۲۱۶ میلیون دلار فروخت. همچنین از طریق عرضه سهام MSTR به صورت بازار آزاد، ۴۶۶.۷ میلیون دلار جمعآوری کرد.
در نتیجه، ذخایر نقدی از حدود ۱.۴۴ میلیارد دلار به حدود ۳ میلیارد دلار افزایش یافت و پوشش سود سهام تخمینی را به حدود ۲۹ ماه رساند. در همین مدت، Strategy با تعلیق انباشت بیشتر، دارایی بیتکوین خود را در حدود ۸۴۳,۷۷۵ بیتکوین حفظ کرد.
سوالاتی درباره مدیریت آینده بیتکوین باقی مانده است
به گفته CryptoQuant، بازار به موقعیت نقدینگی قویتر واکنش مثبتی نشان داده است، هرچند مقداری عدم قطعیت باقی مانده است. STRC از کف قیمتی ژوئن نزدیک به ۷۵ دلار به حدود ۸۸ دلار بهبود یافت اما همچنان زیر ارزش اعلامشده ۱۰۰ دلار معامله میشود.
با این حال، تحلیلگران گفتند این چارچوب توضیح نمیدهد که خریدهای بیتکوین پس از توقف اخیر چه زمانی میتواند از سر گرفته شود. آنها همچنین گفتند برنامه نقدشوندگی بیتکوین، سود سهام، ذخایر و بازخرید سهام را در اولویت قرار میدهد بدون آنکه استراتژی معاملاتی مشخصی برای بیتکوین تعریف کند.