تلاش‌های نظارتی پس از عدم پیشرفت قانون CLARITY ادامه دارد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده اکنون قوانین جدیدی را برای ایجاد چارچوبی واضح‌تر برای نگهداری دارایی‌های رمزنگاری شده توسط مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت‌شده و صندوق‌های تحت نظارت پیشنهاد کرده است.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار گفت که تغییرات به چگونگی نگهداری چنین دارایی‌هایی تحت قوانین اوراق بهادار فدرال می‌پردازد.
پرداختن به عدم قطعیت نگهداری رمزنگاری
این پیشنهاد اساساً هدف دارد تا برخی موانع نظارتی که در حال حاضر بر مشاوران ارائه‌دهنده مشاوره سرمایه‌گذاری مرتبط با رمزنگاری تأثیر می‌گذارد را حذف کند. طبق آن، دارایی‌های دیجیتال می‌توانند در شرایط خاصی از طریق شرکت‌های اعتماد ایالتی نگهداری شوند. این قوانین همچنین به دارایی‌های رمزنگاری اجازه می‌دهد تا تحت ترتیبات خودنگهداری در شرایط خاص نگهداری شوند.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار گفت که این پیشنهاد گزینه‌های بیشتری را برای صندوق‌های تحت نظارت در ارائه استراتژی‌های سرمایه‌گذاری مرتبط با دارایی‌های رمزنگاری فراهم می‌کند. همچنین برخی الزامات مربوط به حسابرسی صورت‌های مالی برای مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت‌شده و خدمات نگهداری کارگزار-معامله‌گر برای صندوق‌های تحت نظارت را به‌روزرسانی می‌کند.
رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، پل اس. آتکینز، توضیح داد که قوانین موجود نگهداری تحت قانون مشاوران سرمایه‌گذاری سال 1940 و قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری سال 1940 برای دارایی‌های سنتی طراحی شده‌اند و عمدتاً قبل از اینترنت وجود داشته‌اند. او افزود که این قوانین به‌طور کافی نیازهای نگهداری دارایی‌های رمزنگاری جدیدتر را برآورده نمی‌کنند. آتکینز همچنین اشاره کرد که خدمات نگهداری برای دارایی‌های رمزنگاری ممکن است ماه‌ها طول بکشد تا پس از راه‌اندازی یک دارایی در دسترس قرار گیرد، که در نهایت چالش‌هایی برای مشاوران سرمایه‌گذاری و صندوق‌های تحت نظارت ایجاد می‌کند.
بنابراین، پیشنهاد کمیسیون بورس و اوراق بهادار به دنبال پر کردن این شکاف از طریق یک چارچوب است در حالی که الزامات موجود را به‌روز می‌کند تا با شیوه‌های فعلی صنعت همخوانی داشته باشد و نوآوری رمزنگاری در ایالات متحده را حمایت کند. در حالی که تأکید می‌کند که این اقدام اخیر یک «ابتکار جداگانه» نیست، آتکینز ادامه داد،
«این یک عنصر دیگر از یک رویکرد جامع نظارتی برای دارایی‌های رمزنگاری است. این کار با پایان دادن به نظارت از طریق اجرای قانون آغاز شد. در دسامبر 2025، کارکنان کمیسیون یک نامه عدم اقدام به شرکت امانت‌گذاری صادر کردند که به برنامه آزمایشی توکن‌سازی داوطلبانه DTC مربوط می‌شود. و در ژانویه 2026، کارکنان کمیسیون بیانیه‌ای در مورد اوراق بهادار توکن‌سازی شده صادر کردند که یک طبقه‌بندی واضح از توکن‌سازی برای بازار ارائه می‌دهد.»
تغییرات پیشنهادی نهایی نیستند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار در حال جمع‌آوری نظرات عمومی در مورد این پیشنهاد قبل از اتخاذ تصمیم نهایی است. دوره نظرات عمومی به مدت 60 روز باز خواهد بود.
توجه نظارتی تغییر می‌کند
<pعدم پیشرفت قانون CLARITY توجه را به سمت اقداماتی که نهادهای نظارتی ایالات متحده می‌توانند بدون انتظار برای کنگره انجام دهند، معطوف کرده است. برایان آرمسترانگ، یکی از بنیان‌گذاران Coinbase، پیش‌تر استدلال کرده بود که کمیسیون بورس و اوراق بهادار و CFTC در حال حاضر قدرت کافی برای تعیین قوانین واضح‌تر برای رمزنگاری دارند و صنعت نمی‌تواند منتظر قانون‌گذاری بماند.
دیدگاه‌های مشابهی نیز توسط مت هاوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، مطرح شد که گفت که این تحولات جایگزین قانون CLARITY نمی‌شوند و هر سوال نظارتی معلق را حل نمی‌کنند، اما نشان می‌دهند که چگونه نهادها می‌توانند با استفاده از اختیارات موجود خود به شکل‌گیری قوانین رمزنگاری کمک کنند در حالی که قانون‌گذاری وسیع‌تر همچنان متوقف است.