در حالی که شرکت هوش تجاری و خزانهداری بیتکوین، استراتژی، این هفته بزرگترین فروش BTC خود را انجام داد، تحلیلگران در حال مقایسه میزان زیان این شرکت هستند.
تحلیلگر CryptoQuant، دارکفاست، زیانهای تحققنیافته بیتکوین استراتژی را در مقایسه با بزرگترین صرافی رمزارز جهان، بایننس، در آخرین گزارش خود بررسی کرده است. دلیل این امر آن است که هر دو نهاد از دارندگان عمده BTC هستند و صدها هزار دارایی دیجیتال در ذخایر خود دارند.
مقایسه زیانهای استراتژی و بایننس
طبق گزارش دارکفاست، صرافیهای رمزارز مجموعاً حدود ۸ میلیون BTC در اختیار دارند که تقریباً ۳۰٪ آن فقط در بایننس متمرکز است. بیتفینکس، جمینی، کراکن و OKX نیز هر کدام بیش از ۵٪ از این داراییها را در اختیار دارند.
شایان ذکر است که ذخایر بیتکوین بایننس عمدتاً متعلق به سرمایهگذاران است. دلیل آن این است که این صرافی حدود ۹۴٪ از ذخایر اختصاصی BTC خود را در اوایل سال ۲۰۲۵ طی یک بازسازی عمده نقد کرده و به استیبلکوین تبدیل کرده است. بنابراین، از آن زمان تاکنون، بایننس به طور فعال در فروش BTC خود مشارکت نداشته است؛ بیتکوینهای مورد بحث اکنون متعلق به سرمایهگذاران هستند.
اگرچه بایننس با ۶۵۶٬۵۶۱ BTC بزرگترین ذخایر صرافی را دارد، استراتژی همچنان با ۸۴۳٬۷۷۵ واحد در صدر قرار دارد. این موفقیت با وجود این است که استراتژی طی کمتر از دو ماه دو مرحله فروش BTC انجام داده است. اولین فروش در اواخر ماه مه – ۳۲ BTC به ارزش ۲.۵ میلیون دلار – و دومین فروش اوایل همین هفته – ۳٬۵۸۸ BTC به ارزش ۲۱۶ میلیون دلار بود. این فروشها با هدف تأمین سود سهام امنیتی و نیازهای نقدینگی شرکتی انجام شدهاند. دارکفاست گفته است که اقدامات استراتژی بیشتر نشاندهنده نیاز شرکت به نقدینگی است تا اعتقاد به بازار.
زیانهای عمیقتر استراتژی
ذخیره ۸۴۳٬۷۷۵ BTC استراتژی با میانگین قیمت خرید ۷۵٬۴۷۶ دلار به دست آمده، اما فروشها در حدود سطح ۶۰٬۰۰۰ دلار انجام شدهاند. بنابراین، غول هوش تجاری تقریباً ۲۰٪ زیان فروش را محقق کرده است.
از سوی دیگر، تمام BTC موجود در بایننس با قیمت تحققیافته تقریبی ۶۰٬۹۰۰ دلار نگهداری میشود که بسیار کمتر از ۷۵٬۴۷۶ دلار استراتژی است. این نشان میدهد که ذخایر استراتژی هنوز عمیقتر از بایننس در زیان قرار دارند – شرکت خزانهداری زیان تحققنیافته بیشتری دارد.
علاوه بر این، استراتژی بیتکوین بیشتری نسبت به بایننس در اختیار دارد، بنابراین حاشیه زیان تحققنیافته این شرکت به طور قابل توجهی بیشتر از صرافی است. اگر شرکت سیلور فروش بیشتری انجام دهد در حالی که BTC در حدود ۶۰٬۰۰۰ دلار باقی بماند، قطعاً زیان بیشتری را محقق خواهد کرد.