آسیب‌های داخلی وال استریت به سختی قابل نادیده گرفتن است. تنها چند روز پس از آنکه داده‌ها نشان دادند که بیش از 60٪ از سهام S&P 500 در حال حاضر در قلمرو بازار خرسی هستند، موج دیگری از فروش به نام‌های بزرگ فناوری ضربه زده است، به طوری که اینتل سقوط تاریخی خود را ادامه می‌دهد و اپل اکنون به این مسیر نزولی پیوسته است.
وضعیت وال استریت بدتر می‌شود
CryptoPotato گزارش داد که درصد شرکت‌های S&P 500 که بیش از 20٪ از اوج‌های خود کاهش یافته‌اند، به بیش از 60٪ رسیده است، حتی در حالی که شاخص اصلی نسبتاً نزدیک به قلمرو رکورد باقی مانده است. در آن زمان، AppLovin، Coinbase، CoreWeave، Intel، Oracle، Alphabet، Meta و Amazon در حال حاضر در میان نهادهای بزرگ‌مقیاس عمیقاً در آنچه تحلیلگران نامه کوبیسی آن را قلمرو بازار خرسی می‌دانند، قرار داشتند.
آسیب‌های اخیر به‌ویژه در سهام نیمه‌هادی‌ها و مرتبط با هوش مصنوعی بسیار شدید بوده است، همان‌طور که کوبیسی به‌روزرسانی کرد. آنها به ادامه سقوط اینتل در 2 نوامبر اشاره کردند، به طوری که سهام آن در طول جلسه تقریباً 10٪ کاهش یافت پس از اینکه در روز جمعه تقریباً 30٪ سقوط کرد. این باعث شد که INTC در تنها سه روز معاملاتی 37٪ کاهش یابد و حدود 57٪ زیر اوج رکورد اخیر خود باشد.
اما این همه ماجرا نیست، زیرا اینتل به‌هیچ‌وجه تنها نیست. اوراکل پس از اعلام برنامه‌هایی برای جمع‌آوری 20 میلیارد دلار از طریق بدهی و سهام برای تأمین مالی گسترش هوش مصنوعی، تقریباً 9٪ کاهش یافت، در حالی که مارول تقریباً 13٪ سقوط کرد. به همین ترتیب، نزدک 100 به قلمرو اصلاحی وارد شد و بیش از 10٪ زیر بسته شدن رکورد خود قرار گرفت، در حالی که سرمایه‌گذاران همچنان در حال پرسش از این هستند که آیا برنامه‌های سرمایه‌گذاری عظیم هوش مصنوعی بزرگ فناوری می‌تواند بازده کافی تولید کند.
اپل دیگر مصون نیست
تا این نقطه، اپل به‌طور قابل توجهی بهتر از بسیاری از همتایان بزرگ‌مقیاس خود در طول فروش‌ها مقاومت کرده بود، اما اکنون این تاب‌آوری در حال آزمایش است. سهام آن در معاملات پیش از بازار در 3 نوامبر تقریباً 5٪ کاهش یافت پس از اینکه شرکت هشدار داد که افزایش هزینه‌های چیپ حافظه بر حاشیه‌های فصل تعطیلات آن فشار خواهد آورد.
این شرکت انتظار دارد که حاشیه ناخالص به حدود 45٪-46٪ کاهش یابد، در مقایسه با 48٪ در فصل قبلی. این سقوط شدید در حالی رخ داد که درآمد اخیر به طرز چشمگیری از انتظارات وال استریت فراتر رفت.
این موضوع اهمیت دارد زیرا تاب‌آوری بازار به شدت به گروه نسبتاً کوچکی از سهام بزرگ‌مقیاس بستگی دارد که در حالی که بخش‌های بزرگی از S&P 500 زیر فشار قرار دارند، حفظ شده‌اند.
الفابت هفته گذشته کاهش دو رقمی پس از اعلام درآمد را تجربه کرد و در طول ماه اکتبر تقریباً 19٪ از دست داد. در همین حال، متا، آمازون، اوراکل، اینتل و بسیاری از نام‌های نیمه‌هادی نیز سقوط‌های بزرگی را تجربه کرده‌اند.
اما یک نکته مهم وجود دارد. فروش روز دوشنبه هنوز به شدت در فناوری متمرکز بود. تقریباً 70٪ از شرکت‌های S&P 500 در واقع بالاتر بسته شدند، حتی در حالی که زیان‌ها در چند نام سنگین شاخص اصلی را پایین کشید. بنابراین این هنوز یک سقوط همزمان در تمام بخش‌ها نیست.
عدم قطعیت در مورد انتخابات میان‌دوره‌ای امروز نیز می‌تواند بخشی از این مشکل باشد. انتظارات کنونی نشان می‌دهد که احتمال نزدیک به 80٪ برای «پیروزی» دموکرات‌ها وجود دارد و رئیس‌جمهور ایالات متحده، ترامپ، وعده داده است که اگر این‌گونه باشد، به «آقای وتو» تبدیل خواهد شد. بنابراین، نامه کوبیسی نتیجه‌گیری کرد:
«تغییر در چشم‌انداز سیاسی همیشه با عدم قطعیت همراه است؛ بازارها از عدم قطعیت متنفرند. به‌طور عینی، بازار در حال قیمت‌گذاری دو سال بن‌بست سیاسی است.»