بیتکوین هفته گذشته روند مثبت خود را با افزایش جزئی ۱ درصدی ادامه داد و برای اولین بار از آوریل، چهارمین هفته متوالی رشد را ثبت کرد. با این حال، این روند صعودی پس از یک بازگشت شدید در اواسط هفته که فشار خرید را تضعیف کرد، نشانههایی از کاهش شتاب را نشان داد.
این رمزارز روز سهشنبه به بالاترین سطح هفتگی خود یعنی ۶۷,۰۰۰ دلار رسید، پیش از آنکه با کاهش ۵ درصدی مواجه شود، زیرا دارندگان کوتاهمدت نزدیک به سطح سر به سر خود اقدام به فروش کردند. این کاهش، مقاومت در سطوح بالاتر را تقویت کرد و نشان داد خریداران همچنان برای عبور بیتکوین از محدوده معاملاتی اخیر خود با مشکل مواجهاند.
تقاضای نهادی همچنان تحت فشار است
بر اساس آخرین گزارش Bitfinex Alpha، بهای تمامشده دارندگان کوتاهمدت در نزدیکی ۶۸,۵۰۰ دلار ثابت مانده است. این شاخص طی ماه گذشته به تدریج به قیمتهای نقدی نزدیکتر شده بود. تحلیلگران میگویند این سطح به یک ناحیه مقاومت کلیدی تبدیل شده که احتمالاً برای عبور بیتکوین از آن به تقاضای قویتری نیاز خواهد بود.
تا کنون، این تقاضا علیرغم ورود سرمایه به ETFها، محدود باقی مانده است. گزارش مذکور بیان میکند که مشارکت نهادی همچنان در حال تضعیف است. به طور مشخص، قراردادهای آتی بیتکوین در CME به زیر ۶ میلیارد دلار سقوط کرد، در حالی که قراردادهای اختیار معامله به پایینترین سطح خود از سپتامبر ۲۰۲۳ رسیدند.
جریانهای ETF نیز این تقاضای ضعیفتر در پسزمینه را منعکس کردند. با این وجود، ETFهای نقدی بیتکوین آمریکا برای سومین هفته متوالی ورود خالص سرمایه به ارزش ۳۳.۹ میلیون دلار ثبت کردند. با این حال، آنها همچنین در روزهای پنجشنبه و جمعه شاهد خروج سرمایه ۴۶۵.۲ میلیون دلاری بودند، در حالی که IBIT بلکراک به وضعیت خالص منفی رسید.
ریسکهای کلان به چشمانداز محتاطانه بیتکوین افزودهاند
نشانه دیگری از مشارکت ضعیفتر نهادی، شاخص پریمیوم کوینبیس است که بیش از ۶۰ روز معاملاتی متوالی زیر صفر باقی مانده است. بیتفینکس شرایط فعلی بازار را به عنوان یک رکود تابستانی معمولی توصیف کرد، به طوری که حجم معاملات نقدی ۳۰ روزه تنها ۶۲.۴ درصد میانگین سالانه است.
فراتر از فعالیت ضعیفتر بازار، شرایط اقتصادی گستردهتر نیز به چشمانداز بیتکوین عدم قطعیت افزودهاند. افزایش قیمت گازوئیل در آمریکا همچنان هزینههای حملونقل و تولید را تحت فشار قرار میدهد و ریسک تداوم تورم بالا را افزایش میدهد.
در همین حال، تورم بالاتر میتواند مسیر سیاستگذاری فدرال رزرو را پیچیدهتر کند، در حالی که بازارهای آتی حدود یک شانس از سه شانس را برای افزایش نرخ بهره در جلسه FOMC این هفته در نظر گرفتهاند.
گزارش همچنین اشاره کرد که بازده واقعی اوراق ۱۰ ساله آمریکا به ۲.۴۳ درصد رسیده است، که به سطحی نزدیک میشود که میتواند به داراییهای پرریسک فشار وارد کند. در نتیجه، بیتکوین همچنان در محدوده ۶۳,۰۰۰ تا ۶۸,۵۰۰ دلار باقی مانده و در انتظار تقاضای قویتر یا محرکهای جدید است.