بر اساس تحلیلی که توسط BIT در تاریخ ۲۲ ژوئن منتشر شد، جریانهای ترکیبی نهادی در سراسر ETFهای بیتکوین اسپات، استیبلکوینها و بزرگترین دارنده شرکتی بیتکوین در جهان، یعنی Strategy، طی ۳۰ روز گذشته به رکورد ۸ میلیارد دلار خروج خالص رسیدهاند.
مقیاس این بازگشت فراتر از صرفاً کند شدن روندی بود که در اواخر ۲۰۲۵ مشاهده شد، چرا که این بار جریانها کاملاً منفی شدند و این شرکت هشدار داد که بدون یک محرک عمده، خرید ممکن است به این زودیها بازنگردد.
برداشت ETF و کاهش نقدینگی بر احساسات فشار میآورد
BIT در یک پست در X در تاریخ ۲۲ ژوئن نوشت که جریانهای ترکیبی از استیبلکوینها، ETFهای بیتکوین اسپات و Strategy به «رکورد ۸ میلیارد دلار خروج خالص» رسیدهاند و افزود که نهادها در آستانه تابستان در حال کاهش مواجهه خود با ارز دیجیتال هستند.
در واقع، دادههای SoSoValue نشان میدهد که صندوقهایی که بیتکوین را دنبال میکنند در ماه مه ۲.۴۳ میلیارد دلار خروجی داشتهاند و تاکنون در ژوئن ۲.۲۶ میلیارد دلار خروج خالص ثبت کردهاند، در حالی که هنوز بیش از یک هفته باقی مانده است. همانطور که CryptoPotato گزارش داده بود، این محصولات شش هفته متوالی در وضعیت قرمز بودهاند و هفته گذشته شاهد خروج نزدیک به ۲۲۷ میلیون دلار بودند که نسبت به -۱.۷۲ میلیارد دلار و -۳۱۶ میلیون دلار دو هفته قبل، در واقع بهبود محسوب میشود.
علاوه بر این، دادههای آنچین استیبلکوین از CryptoQuant نیز به ادعاهای BIT رنگ و بوی بیشتری میبخشد، چرا که نشان میدهد ذخایر استیبلکوین در تمام صرافیها در حال حاضر ۶۳.۳ میلیارد دلار است و جریان خالص ۲۴ ساعته آن -۱۰۳.۷ میلیون دلار میباشد. جریان خالص منفی نشان میدهد که تعداد بیشتری سکه برداشت میشود تا واریز، که اغلب به معنای خروج قدرت خرید از صرافیها به جای انباشت است.
به گفته تحلیلگر مارکوس تیلن، نویسنده این گزارش بازار، جریانها در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ نیز کاهش یافته بودند، اما نکته مهم این است که در آن زمان فقط متوقف شدند و واقعاً معکوس نشدند و این تفاوت برای تفسیر افت فعلی قیمت اهمیت دارد.
«این نشان میدهد که حرکت از ۸۲,۰۰۰ دلار به ۶۲,۰۰۰ دلار میتواند پیامدهای بیشتری نسبت به کاهش قبلی از ۱۰۲,۰۰۰ دلار به ۸۲,۰۰۰ دلار داشته باشد.» او نوشت.
ارزیابی او نتیجه گرفت که بدون چرخش سیاستی ملایم از سوی فدرال رزرو یا محرک واضح دیگر، ممکن است در کوتاهمدت خرید چندانی صورت نگیرد. با این حال، او اشاره کرد که نوسانگیری فروش ممکن است همچنان فرصتهایی ایجاد کند، حتی اگر «سقف رشد محدود به نظر برسد.»
در همین حال، سهام ترجیحی STRC متعلق به Strategy هفته گذشته با فروش سنگینی مواجه شد که ظاهراً توسط معاملهگران اهرمی که قیمت آن را تا ۸۲.۵۰ دلار پایین کشیدند، رخ داد. و اگرچه این شرکت اخیراً ۱۰۰ میلیون دلار برای افزودن ۱,۵۸۷ بیتکوین به داراییهای خود هزینه کرده است، تحلیلگر معروف Kaleo هشدار داد که ممکن است مجبور شود طی دو سال آینده تا ۵۰,۰۰۰ بیتکوین بفروشد.
بیتکوین به ۶۵,۰۰۰ دلار نزدیک میشود
در طول آخر هفته، بیتکوین از حدود ۶۳,۰۰۰ دلار به کمی بالاتر از ۶۴,۰۰۰ دلار رسید، طبق دادههای CoinGecko. با این حال، صبح دوشنبه، این ارز دیجیتال قدیمی دوباره به نزدیکی سطح ۶۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد، اما در زمان نگارش این مطلب، این ضررها را جبران کرده و حتی موفق شد به بالای ۶۵,۰۰۰ دلار برسد و طی دو هفته گذشته با وجود خروجیها، حدود ۲٪ رشد کند.
اما اگر تحلیل BIT درست باشد، بیتکوین ممکن است در اختیار نهادهایی باشد که به جای افزایش مواجهه، به حفظ سرمایه خود فکر میکنند و دادههای آنها نشان میدهد که احتیاط میتواند بازار را در نیمه دوم سال شکل دهد.
